存款利率密集下調 銀行積極管控負債成本

證券時報記者 劉筱攸 張艷芬

步入5月，存款利率的調整范圍覆蓋到了通知存款和協定存款產品。繼2022年兩輪集體下調存款利率之后，國內商業銀行又展現了一次大范圍的“補降”，并擴大了存款產品的種類。

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在剛剛過去的4月，國內多地中小銀行開啟了密集下調存款利率的步伐。5月初，浙商銀行等3家股份行也跟進下調存款利率，發布了人民幣存款掛牌利率公告。至此，主流商業銀行的長期定存利率在3%以上的已鮮見。而在息差收窄壓力下，未來商業銀行主動壓降存款成本的動作或仍繼續。

隨著財富市場逐步回暖，多家銀行正通過引導活期存款向理財轉化、加強低成本客戶存款付息率考核、優化存款及客戶結構等方式來強化存款成本管理。

存款利率密集下調

從5月15日起，銀行協定存款及通知存款自律上限已下調，四大行執行基準利率加不超過10個基點(BP)，其他金融機構執行基準利率加不超過20個基點，而此前這兩類存款利率加點上限為基準利率加65BP。

根據央行于2015年10月發布的金融機構人民幣存款基準利率調整表，一天通知存款和七天通知存款基準利率分別為0.8%、1.35%。

證券時報記者發現，當前已有商業銀行甚至下架了帶有“智能”兩字的通知存款產品，亦有不少銀行暫停新客戶簽約存入。此番“兩類”存款自律上限下調之前，浙商銀行、恒豐銀行、渤海銀行已于5月初相繼發布調整人民幣存款掛牌利率公告，主要對活期、三年期等期限的存款利率進行下調。其中，渤海銀行三年期整存整取由3.25%調整為2.95%，下降了30個基點。

根據廣東、河南、湖北等多地中小銀行4月發布的公告，多地已密集下調存款利率，包括活期存款、定期存款、協定存款、大額存單等。

市場觀點普遍認為，上述3家股份行對存款利率的調整和4月份廣東、湖北、河南等地城商行、農商行下調存款利率的動作，均是2022年“降息潮”的延續。

2022年4月、9月，國內幾家國有銀行以及部分股份制銀行先后兩次大范圍下調存款利率。其中，定期存款下降幅度較大，三年期定期存款下調15BP，其他期限定期存款下調10BP，活期存款利率下調5BP至0.25%。

興業研究院測算認為，存款定期化趨勢仍在持續，2023年3月末，中資全國性銀行定期存款(包含個人定期儲蓄存款、單位定期存款和國庫定期存款)占存款總額的比重由2022年末的31.67%上升至32.78%。考慮到存款定期化不利于整體經濟貨幣的活化，監管部門未來或將通過降低定期存款利率加點幅度上限，特別是中長期限定期存款利率加點幅度上限的方式引導銀行負債成本率下降。

剛性成本已現企穩

由于存款占據商業銀行負債端的大頭，其成本管控對于息差的穩定極其重要。

此前，招行高管在該行一季度業績分析會上就表示，今年以來兩個因素的共性作用，使得存款剛性成本已呈現企穩跡象。一是各家商業銀行對于壓降存款成本的認知在不斷加強，以前存款成本高定價較多的城商行、農商行，已在主動降低存款利率；二是自律機制在發揮作用，去年銀行自發降低存款利率，已經對存款成本的控制起到了很好的作用。接下來，隨著CPI保持穩定，不排除商業銀行通過自律機制進一步降低存款成本。

現在，這個預判也落地了——協定存款及通知存款利率自律上限下調。多位受訪人士一致認為，存款成本的高峰期已經過去，現在進入有效管控階段。

不過，存款付息率下降的同時，資產端(貸款)的收益仍舊處于下行通道，高收益資產缺乏。因此，當前形勢并不足以讓人盲目樂觀，銀行整體的凈息差仍處于低位。

積極管控負債成本

各家銀行均把穩定息差和利息凈收入作為現階段的重點工作。據證券時報記者梳理總結，銀行在加強客戶存款成本管控方面，主要有如下三種路徑：

一是引導活期存款向理財轉化。招行高管表示，雖然客戶的低風險偏好并沒有實質性改變，但經過招行積極引導，加之客戶配置信心回歸，儲蓄產品向理財產品轉化的趨勢正在發生。4月以來，有一部分客戶的儲蓄存款轉向了低波動、穩健的產品，如現金類理財產品以及一些公募基金產品。

事實上，自去年11月中旬“贖回潮”以來，主要銀行理財公司持續近6個月的規模下降，目前已呈現首次止跌回升。證券時報記者獲取的12家理財公司(僅以子公司管理口徑計)的存續理財規模顯示，4月末12家理財公司存續月均錄得正增長，合計管理規模單月回升近1.2萬億元。

同時，居民存款和理財投資的蹺蹺板效應也開始顯現。央行5月11日發布的最新數據顯示，4月份住戶存款減少1.2萬億元，與理財回升規模幾乎相當。業內研究人士認為，隨著理財產品凈值回升，居民投資理財意愿逐步恢復，部分存款回流到資本市場、理財市場。

二是加強低成本客戶存款付息率考核。興業銀行高管在一季度業績分析會上表示，該行加大了對一年以內(含)普通定期存款和大額存單，以及活期和通知存款等結算性存款的考核力度，并結合監管引導存款利率下行，有序壓降存款付息率。

三是通過對公和零售兩條線優化存款結構，騰挪置換出更穩定的負債來源。比如，在對公方面，今年以來，興業銀行持續深化織網工程建設、場景生態圈搭建、支付結算工具升級等，加強存款拓展能力，壓降一些高成本負債。一季度，該行人民幣對公存款付息率為2.23%，較年初下降8BP，其中活期存款付息率較年初下降10BP、定期存款付息率較年初下降6BP，取得了初步成效。在零售方面，該行以代發、財富、個人養老金、數幣、收單等業務為抓手，推動存款結構改善。一季度，該行人民幣零售存款付息率為2.18%，較年初下降6BP，其中活期存款付息率較年初下降4BP、定期存款付息率較年初下降11BP。

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