美國銀行業經歷動蕩一季，利率上行、擠兌危機、商業地產債務違約等成為行業最新壓力測試。隨著美國六大行財報悉數出爐，投資者得以獲悉行業應對上述逆風因素時的表現。

年初至今，六大行股價走勢分化，截至19日收盤，花旗是唯一跑贏大盤的大行，累計漲幅為11.4%，摩根士丹利和摩根大通分別上漲6.4%和5.3%，美國銀行則表現墊底，年內下滑9.2%。同期，標普500指數累計上漲8.2%。

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持續加息令凈利息收入猛增

美聯儲數十年來最激進加息周期提振大型銀行貸款收入。

以資產規模計美國最大行摩根大通一季度凈利率收入同比飆升近50%至208億美元，該行更是預計，今年全年此類收入將錄得810億美元，較此前預期大幅上調70億美元，消息一出，該股股價跳漲7.5%，創近20年來業績公布后的最大漲幅。

作為主要收入來源，美國銀行凈利息收入于今年首三個月增長25%至144億美元，同期，富國銀行凈利息收入大漲45%至133億美元，花旗凈利息收入增長23%至134億美元。

上述亮眼業績抵消了交易收入下滑以及壞賬撥備激增等利空因素，摩根大通、富國銀行以及美國銀行凈利潤分別同比增長52.4%、31.8%以及15.5%。

大型銀行存款穩健

3月，銀行擠兌危機令區域銀行存款大幅外流，不過行業震蕩凸顯馬太效應，華爾街大行接收部分存款轉移。據第一財經記者統計自一季度財報，六大行存款跌幅普遍低于預期，環比跌幅介于1.5%～3%，摩根大通和富國銀行存款余額甚至錄得意外增長，增幅分別為1.6%和1%，截至期末存款余額為2.4萬億美元和1.9萬億美元。

這與已經放榜的其他金融機構形成鮮明對比，其中嘉信理財集團以及阿萊恩斯西部銀行（Western Alliance）存款余額較2022年四季度均下滑11%。

惠譽博華對第一財經記者表示，存款穩定性是任何銀行都需要關注的問題，但區域銀行破產事件也與美國銀行業近兩年自身流動性大幅變化存在一定關聯。“疫情暴發后美國實施量化寬松支持經濟，銀行機構現金占總資產比例由疫情前的約9%飆升至2021年9月的19%高點，但隨著美聯儲短期內激進加息，現金在美國銀行資產中的占比開始收縮，特別是進入2022年，銀行業現金存款比出現大幅下滑，由2021年9月時的24%降至去年9月的18%。”

穆迪投資者服務在發送給第一財經記者的報告中寫道，據美聯儲最新H.8數據，自硅谷銀行和簽名銀行倒閉以來，截至5日，美國銀行系統累計減少存款1910億美元。不過，近期已經見到大型和小型銀行的存款均有適度增長，該機構認為還未見到信貸緊縮的跡象。

加大信貸撥備

通脹居高不下侵蝕儲蓄，美國家庭財務狀況較一年前惡化，消費者無力跟上還貸節奏，拖欠現象有所增加。

今年1～3月，摩根大通、美國銀行、富國和花旗四大行總計核銷34億美元不良消費貸款，同比增73%，疊加額外準備金，上述四大行撥備達到疫情以來的最高水平。

全球最大的信用卡發行人摩根大通表示，信用卡不良貸款于一季度飆升至9.2億美元，同比猛增82%，30天逾期率由一年前的1.09%升至1.68%；高盛季報顯示，由于信用卡業務凈壞賬率上升，涵蓋該業務的部門單季撥備飆升至2.7億美元。

上季，富國銀行計提12億美元壞賬撥備，去年同期則是釋放7.9億美元撥備，該行將信貸損失歸因于消費金融和商業貸款組合不良率雙升。該行首席財務官桑托馬西姆（Mike Santomassimo）在財報電話會議上表示，“我們繼續看到底層信用表現逐漸走弱，不良資產增加，我們正在積極監測客戶對更高通脹和利率的敏感性，并在必要時采取適當行動。”

同期，摩根士丹利作出2.3億美元信貸撥備，是去年同期的5700萬美元的四倍。該行稱，增加壞賬撥備主要反映商業地產以及宏觀前景走弱。

華爾街掌門人：銀行業未有陷入危機

上月，美國銀行業接連“爆雷”，七天倒閉三家——加密貨幣銀行Silvergate Capital、硅谷銀行和簽名銀行，事件標志著2008年全球金融海嘯以來最嚴重的銀行危機，投資者密切關注華爾街掌門人對于系列風波的表態。

摩根大通CEO戴蒙（Jamie Dimon）并不預期銀行業動蕩將觸發全面的金融危機，他認為巴菲特愿意押注百萬美元為美國銀行存款安全性背書，此舉應能安撫儲戶。他于14日財報公布后表示，僅少數美國銀行過度暴露于利率快速走高或未投保存款過多的風險，“事件已經大為平息，尤其是在存款流動方面，相比2008年，當前的動蕩要短暫得多。”

摩根士丹利CEO戈爾曼（James Gorman）同樣駁斥了銀行業可能面臨廣泛危機的觀點，稱情況遠不能與2008年相提并論，且美國最大銀行成為解決風波的部分方案，他于19日表示：“盡管某些銀行已經發生危機，并且更多銀行可能面臨困境，不過整體而言我們沒有陷入銀行業危機。”

高盛CEO所羅門（DavidSolomon）則在投資者電話會議上警告，區域銀行倒閉引發一系列信用評級下調和估值下滑，強調事件具有歷史性影響。“近期事件正在降低增長預期，當前的經濟環境限制了信貸擴張，信貸緊縮風險正在上升，對于經濟前景，我們繼續保持謹慎態度。”所羅門說。

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