【20220822】聚酯周報：近端格局偏強

(資料圖)

觀點小結：PTA

核心觀點：中性短期來看，PTA絕對價格或受原油波動影響偏大，供需面來看，11月裝置落地之前PTA維持偏緊去庫狀態，基差月差維持偏強。

現貨：中性現貨市場商談氣氛一般，報盤基差相對堅挺，個別供應商有遞盤。8月貨源貿易商報盤在09+125~135附近，遞盤在01+580~590，商談價格區間在5940~6000附近。

裝置變動：謹慎偏多裝置按計劃檢修中，福化重啟，能投停車，主流供應商缺原料負荷不高，8-9月檢修量維持偏高。

下游需求：偏空終端限電對印染及加彈影響較大，聚酯開工恢復偏慢，需求訂單偏差。

供需平衡：偏多PTA平衡表現偏緊，8-9月去庫，PX和PTA新裝置投產前偏緊。

加工利潤：中性產業鏈利潤維持偏強，整體價差中性。

觀點小結：乙二醇

核心觀點：中性近端平衡維持去庫，價格低位不看空，高庫存向上驅動不足，短期預期維持偏弱震蕩，關注裝置檢修持續性。

現貨：中性基差偏弱，市場買氣一般。市場商談偏淡。目前現貨基差在01合約貼水85-100元/噸附近，商談3950-3960元/噸。

裝置變動：中性油化工計劃重啟中，煤制方面新航、天業、湖北三寧按計劃檢修，多套煤化工重啟延后，8-9月整體檢修量維持高位。

進口：謹慎偏多近洋檢修偏高，8月進口評估55萬噸，9月起北美或有增量，乙二醇港口庫存壓力偏大。

下游需求：偏空終端訂單偏差，限電影響織造開工，需求恢復較慢。

供需平衡：中性8-9月預計維持偏緊去庫，絕對庫存量偏高，關注檢修持續性。

加工利潤：偏多國內主流工藝利潤仍虧損嚴重，當前利潤在歷史低位。

標簽： 現貨市場