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當周(8月8日-12日)，鄭棉連續反彈，最高點一度突破萬五的重要關口壓力，令市場頗感意外，在下游棉紡生產尚未出現明顯好轉跡象的情況下，棉價走勢與美棉反彈和美聯儲加息預期力度下降緊密相連。

根據今年首次實地產量調查，2022/23年度美國棉花產量預計為1260萬包，為2009/10年度以來最低水平，產量減少的主要原因是美國西南地區的棄收率大幅上升。根據美國農業部發布的8月份全球產需預測，2022/23年度美國棉花期初庫存小幅增加，產量下調將近300萬包。在美棉產量預期大幅下降的情況下，ICE表現強勢，主力合約價格突破100美分/磅，而且上漲勢頭沒有絲毫停止的跡象，多頭逼倉的可能性繼續增加。盡管棉市表現為外強內弱，但是在美棉的上漲帶動下，鄭棉反彈力度也不小。

當周，美國勞工統計局公布數據顯示，美國7月CPI同比升8.5%，較上月9.1%的增幅有所回落，低于市場普遍預期。7月通脹數據公布后，市場對美聯儲9月繼續保持較大加息力度的預期快速降溫。目前市場預期美聯儲9月繼續加息75個基點的概率為37.5%，此前強勁的7月非農數據出爐后，這一概率曾飆升至近70%，現在9月加息50個基點的概率大幅回升至62.5%。美聯儲加息放緩，市場對經濟衰退的擔憂情緒下降，資本市場重燃做多熱情，包括棉花在內的大宗商品開啟反彈之勢。

當周，棉花下游需求尚未顯著好轉，外貿訂單仍處于低位，企業接單困難。內銷訂單稍有恢復，布廠、染廠和服裝企業開機率小幅回升，主要生產2023年春季服裝。在棉價反彈影響下，部分棉紗企業開始試探性上調紗線報價，但此舉遭到了下游企業的抵制，價格向生產后道傳導難度較大。總之，除非下游消費明顯增加，否則單純依靠炒作供給端因素，棉價上漲難以持續。

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