柘中股份(002346.SZ)近期狂頂一字板，成為市場焦點股。

6月9日收盤，柘中股份錄得第6個漲停板，六個交易日股價上漲77.18%。

同花順顯示，柘中股份股票異動主要是因旗下投資基金參股半導體公司山東天岳、北汽藍谷等。并且，由于投資收益增加，柘中股份預計今年上半年凈利潤同比增長超過23倍。

柘中股份投資了多家私募基金公司，其中，蘇信基金投資的皓元醫藥6月8日在科創板上市，僅此一項，蘇信基金投資的1.2億元賺得近16億元。而蘇信基金年內還有9家待上市公司。

長江商報記者發現，柘中股份由陸仁軍實際控制，凈利潤基本依賴投資收益。近7年柘中股份投資所獲收益合計5.15億元，占同期凈利65%。

投資收益大增凈利預增23倍

業績預喜，6月9日，柘中股份再錄得漲停板。

6月8日，柘中股份發布業績預告，預計今年上半年凈利潤為6000萬元–8000萬元，比上年同期增長2387.36%–3216.47%。

這主要系公司持有的金融資產公允價值變動損益及投資收益大幅增加，預計對凈利潤影響金額范圍為2000–3000萬元。

事實上這筆看似意外的投資收益，是柘中股份早在兩年前就規劃投資的。

2018年11月10日，柘中股份出資3億元作為有限合伙人與普通合伙人君信基金及蘇民開源投資等共同投資設立蘇信基金。截至目前，蘇信基金首期募集資金11.61億元已基本投資完畢，公司投資占蘇信基金份額比例為25.84%。

而蘇信基金近兩年投資成果相當亮眼。6月8日，由蘇信基金領投的首個投資項目皓元醫藥科創板上市，按首日收盤價計算蘇信基金持股市值17.18億元，而當時投資額僅為1.2億元，僅此一項賺得近16億元。

蘇信基金自成立以來已投資17個項目。除皓元醫藥以外，蘇信基金投資的力芯微(投資2001萬元)已獲得發行批文;三維天地(投資5812萬元)已通過創業板發審會;澳華內鏡(投資2881萬元)處于問詢階段;納芯微(投資500萬元)獲上交所受理;年內預計還有5家已投公司計劃申報科創板或創業板上市，合計9家待上市公司。

目前柘中股份直接投資的有上海農商行、奉賢燃機、容匯鋰業等，通過私募股權基金參與的投資還有中德產業基金、平安天煜基金、新禮投資、置悅(上海)投資中心等，投資項目涵蓋科技、醫療、半導體、消費、新能源、新材料等領域。

截至去年底，柘中股份長期股權投資4.99億元、其他非流動金融資產10.47億元，占到了公司總資產的57%。

僅從盈利來看，柘中股份儼然已成一個投資平臺。近兩年公允價值變動損益及投資收益合計分別為1.02億元、1.11億元，分別貢獻凈利107.37%、71.15%。

陸仁軍父子持股75.62%

柘中股份這樣一個投資高手其實脫胎于校辦集體企業，而目前更像是家族企業。

柘中股份2010年上市時，主營業務為PHC管樁的生產與銷售。2013年由于柘中股份產品中的小直徑管樁行業產能嚴重過剩，同時，建筑工程項目投資及建設進度緩慢，導致公司主營產品產銷量下滑較大，主營業務出現較大虧損。

于是，2014年通過資本運作，陸仁軍、蔣陸峰將控制的柘中電氣100%股權、柘中集團置入上市公司，柘中股份主營業務變為成套開關設備生產與銷售。

公司實控人、董事長陸仁軍曾在奉賢區柘林中學任教師，1994年進入校辦集體企業上海柘中電器廠，此后將上海柘中電器廠逐漸發展壯大成為上海柘中實業總公司乃至柘中集團。1997年柘中集團改制后，陸仁軍逐步提升持股比例形成控股。

值得一提的是，在柘中集團發展進程中，陸仁軍兩個兒子蔣陸峰、陸嵩一直是其左右手。2016年起蔣陸峰擔任上市公司副董事長、總經理至今，陸嵩2011年擔任財務總監、2016年加任副總經理。

不過柘中股份原主業經營一般。2014年重組至今，公司營收僅從4.63億元升至6.04億元，增長30.45%，盈利也未有太大提升，僅在去年受益于行業景氣度提升，扣非凈利猛增至0.87億元。

反而是近年來投資收益貢獻公司大半凈利。從2014年重組后算起，7年時間公司公允價值變動收益及投資收益合計5.15億元，占同期凈利65%。

截至去年底，陸仁軍父子直接間接合計持股75.62%。由于持股過于集中，一直遭到管理方面風險的質疑。

去年開始柘中股份籌劃引入國資股東。今年1月4日，國盛基金3.69億元受讓康峰投資持有的柘中股份4400萬股(占股9.96%)，轉讓價格8.39元。而由于近期柘中股份股價的上漲，5個月時間國盛基金持股增值120.26%，浮盈4.44億元。長江商報記者李順

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