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據港交所7月31日披露，四川德康農牧食品集團股份有限公司(DEKON FOOD AND AGRICULTURE GROUP)(以下簡稱“德康集團”)第三次向港交所主板提交上市申請，中金公司和花旗為其聯席保薦人。據悉，公司曾先后于2021年6月29日、2023年1月31日兩次向港交所遞交上市申請。

據招股書，德康集團是中國領先且高速增長的畜禽養殖企業，專注于生豬及黃羽肉雞的育種及養殖，擁有生豬、黃羽肉雞育種、養殖以及飼料生產方面垂直一體化的產業鏈。德康集團經營業績自成立以來高速增長，在過往10 年，生豬銷售量增長超過100倍。

截至2023年5月31日，德康集團的業務已遍布中國 13個省及自治區的39個城市。根據弗若斯特沙利文報告，中國生豬市場高度分散，按 2022年的生豬銷量計，三大參與者各自所占市場份額分別為7.7%、2.6%及1.7%;按生豬銷量計，德康集團在中國所有生豬供應商中排名第六，市場份額為0.8%。根據相同的報告，于2022年，按黃羽肉雞銷量計，該公司在中國所有黃羽肉雞供應商中排名第三，市場份額為2.1%，而最大參與者的市場份額為28.2%。

德康集團的業務主要分為三個板塊，即生豬、家禽以及輔助產品，輔助產品主要包括飼料原料。生豬產品主要包括商品肉豬、種豬、商品仔豬及公豬精液;家禽板塊產品主要包括黃羽肉雞及雞苗。除了于自有的設施育種及養殖生豬及黃羽肉雞，該集團亦與農場主合作進行生豬及家禽生產。

從各個業務板塊來看，于2020年、2021年及2022年以及截至2022年及2023年5月31日止五個月，德康集團生豬產品貢獻的收入分別占總收入的70.6%、72.4%、78.1%、75.2%及78.8%;家禽產品貢獻的收入分別占總收入的 28.1%、26.4%、21.4%、24.3%及19.9%;輔助產品貢獻的收入分別占總收入的1.3%、 1.2%、0.5%、0.6%及1.3%。

財務方面，2020年、2021年、2022年度以及2023年截至5月31日止五個月，德康集團實現營收分別約為81.45億元(人民幣，下同)、99.02億元、150.37億元、63.62億元;同一時期，該集團凈利潤分別約為36.08億元、-31.73億元、9.10億元、-21.84億元。

值得留意的是，據德康集團招股書中所述，公司的經營業績可能受到生豬及家禽產品銷售價格的重大影響，從而影響收入，并受到飼料及飼料原料(主要原材料)的采購價格的重大影響，從而影響公司的成本。所有該等價格均由不斷變化和波動的市場供需狀況以及其他因素決定，而公司對此的控制有限或無法控制。

該等因素包括：經濟狀況、政府的監管及行動，尤其是政府采取調控措施可能影響生豬價格及環境保護的監管及行動、競爭、禽畜疾病、天氣狀況，包括天氣對供水的影響以及谷物的供應及定價、對用于生產乙醇及其他替代燃料的玉米的競爭性需求、及運輸及儲存成本。

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