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6月8日，新一輪存款利率下調(diào)正式開啟。工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、郵儲銀行6家大型商業(yè)銀行均下調(diào)人民幣存款掛牌利率。

“這是自去年9月存款利率下調(diào)之后的第二次下調(diào)。”上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛分析，銀行存款利率下調(diào)從去年就已開始，但由于銀行存款定價本身市場化程度不夠，存款利率下降幅度有限。

對于部分銀行下調(diào)存款利率的原因，中國人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾此前表示，去年4月，人民銀行指導(dǎo)利率自律機(jī)制建立了存款利率市場化調(diào)整機(jī)制，引導(dǎo)各銀行參考市場利率變化情況，合理調(diào)整存款利率水平。去年9月，主要銀行主動下調(diào)存款利率，其他銀行陸續(xù)跟進(jìn)調(diào)整。

除政策引導(dǎo)外，銀行自身也有調(diào)整存款利率需求。2020年以來，我國貸款利率市場化取得明顯成效，貸款利率較政策利率更大幅度下行，但存款成本剛性問題依然存在，去年四季度商業(yè)銀行凈息差降至有統(tǒng)計以來的歷史低位。業(yè)內(nèi)專家指出，凈息差處于低位，已成壓制銀行信貸投放意愿的重要因素。曾剛認(rèn)為，推動存款利率下行，在現(xiàn)階段無疑可一定程度上緩解銀行息差收窄壓力。

從實際情況看，國有大行調(diào)整后，給其他銀行留出空間。不少城商行和農(nóng)商行在去年9月之后陸續(xù)跟進(jìn)存款利率下調(diào)，多家村鎮(zhèn)銀行也在不久前跟進(jìn)。因目前中小銀行凈息差仍存壓，未來存款利率還有調(diào)降空間。

鄒瀾認(rèn)為，去年以來，存款增長較明顯，市場供求關(guān)系發(fā)生變化，新機(jī)制帶動存款利率下降。在市場利率整體已明顯下降的情況下，商業(yè)銀行靈活調(diào)整存款利率，“這是存款利率市場化環(huán)境下的正常現(xiàn)象”。

央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年4月末，個人存款中的定期及其他存款占比上升至71%，較去年末提升近3個百分點；企業(yè)存款中的定期及其他存款占比近68%，較去年末提升近2個百分點。

近期國有大行開啟新一輪存款利率下調(diào)，能為進(jìn)一步降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本創(chuàng)造條件。平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生認(rèn)為，在物價中樞下移、企業(yè)投資回報率下行背景下，有必要推動貸款名義利率進(jìn)一步下行；在銀行凈息差極端低位的情況下，“市場利率+央行引導(dǎo)”也意味著今年存款利率市場化改革或?qū)⒃诮档腿谫Y成本中發(fā)揮重要作用。

平安證券研報分析，考慮到存款利率“壓艙石”的角色、中美利差倒掛的現(xiàn)狀，當(dāng)前直接下調(diào)存款基準(zhǔn)利率有一定阻礙。相比于調(diào)降存款基準(zhǔn)利率，未來推出掛鉤短、中期政策利率的存款利率“錨”的可能性更大。

曾剛認(rèn)為，從長期來看，利率變動需和實體經(jīng)濟(jì)資金供求相關(guān)。目前，我國經(jīng)濟(jì)增長仍面臨一些挑戰(zhàn)，利率水平整體維持在相對較低水平，有一定下行壓力。但從中長期來看，我國經(jīng)濟(jì)增長潛力較大，在潛在增長率水平不低的情況下，資金需求有望回到相對正常狀態(tài)。隨著資金需求上升，存款利率也有上升可能。

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