本刊編輯部 | 王飛

盼望著，盼望著，牛市的氛圍愈發濃郁了。

“活躍資本市場”提出以來，A股罕見接連大漲，并且“牛市旗手”券商股再次擔當領頭羊，“券商一哥”中信證券更是罕見漲停。對此，業內人士指出，政策底已經探明，預期市場底也不會太遠。在牛市預期下，多位嗅覺靈敏的“超級牛散”均開始加碼A股，并且從布局的品種來看，以超跌的醫藥股居多。

(資料圖片僅供參考)

市場接連大漲

“超級牛散”集體出動

繼7月25日上漲2.13%之后，滬指于7月28日再次大漲1.84%，板塊方面，金融、地產等權重股領漲，醫藥等板塊同樣有所表現。

其中，券商股表現最為搶眼。如Choice數據顯示，以券商股為代表的非銀金融（申萬）在7月28日大漲6.45%，這一漲幅在申萬31個一級行業中排名第一。 非銀金融行業內全線收漲，板塊內個股同時掀起漲停潮，天風證券、中原證券、信達證券等10余家券商收出漲停，這之中還包括“券商一哥”中信證券。此外，互聯網券商龍頭公司東方財富收漲在10%以上，華泰證券、山西證券、光大證券等同樣漲幅居前（見圖1）。

有業內人士指出，A股市場近期不斷出現利好，政治局會議更是釋放了積極的信號，這表明“政策底”已經明朗，市場方面也給出了正面響應。根據歷史經驗，在“政策底”之后一般還會出現一個“市場底”，而在“政策底”已經探明的情況下，“市場底”往往也不會距離太遠。若僅從動態市盈率來看，Choice數據顯示，目前滬指為13.29倍，已低于近五年的平均值13.51倍（見圖2）。

在這樣的氛圍中，對市場動向把握精準的牛散于近期頻頻出手。

如“牛散F4”之一的魏巍，其自7月以來不僅參與了航天電子、宏創控股、北斗星通和欣銳科技等多家公司的定增，同時還參與了通化金馬、力合微等公司股份的司法拍賣；B股史上“最牛散戶”李天虹參與了凱美特氣、曼卡龍、通光線纜等多家公司的定增；“撿漏牛散”張壽春參與了天娛數科等多家公司股份的司法拍賣……從其布局的品種來看，普遍是前期下滑明顯的公司，其此時布局，“抄底”意圖明顯。

魏巍、李天虹等4位牛散罕見聯手

這家公司已被低估？

牛散聯合作戰在A股中并不少見，即使多人聯合布局也時有發生，如“牛散F4”魏巍、毛幼聰、李東璘、魏娟意，其在過去經常現身同一家上市公司的前十大股東名單，并且同進同出。但隨著時間來到去年下半年，魏巍與其它三人同步作戰的頻率明顯降低，尤其是在定增領域，多次現身上市公司定增名單的僅有魏巍一人。不過，市場上也不乏魏巍和其他牛散同步布局的案例。

如7月24日，同和藥業推出了最新一期定增，在新增投資者認購名單中魏巍赫然在列，同時出現在其中的個人自然人還有林金濤、張懷斌和李天虹（見圖3），而這三人也是“定增達人”，如林金濤，僅7月以來其還參與了北斗星通的定增，并獲配超千萬。

不過，或由于報價過低等原因，在最終的獲配名單上并沒有林金濤、張懷斌和李天虹，僅魏巍斥資近5000萬元獲配455.79萬股。

那么，為什么四位“定增達人”同時相中了同和藥業呢？

據悉，同和藥業是一家化學原料藥和醫藥中間體的研發、生產和銷售企業，在近一段時間，公司基本面持續穩健，如在2022年度和2023年一季度，公司實現歸母凈利潤分別為1.01億元和0.33億元，同比均超過20%。對此，華創證券近期研報指出，這是同和藥業新產品逐步放量，CDMO項目進展順利等多重因素的結果，隨著這些情形的持續，公司有望在2023年度實現歸母凈利潤1.72億元，同比大增70%。

但在業績表現出色的情況下，同和藥業的市場表現卻相對一般，如自去年5月以來，公司股價便開始持續震蕩下行（見圖4）。而隨著股價的走跌，同和藥業的估值水平也在下降，目前動態市盈率為46.66倍，略低于歷史平均值51.52倍。

“法拍專業戶”聯手搶籌

走跌的醫藥股成香餑餑

在7月以來，頻頻出手的魏巍還與多位牛散聯手布局了法拍股。如7月4日，另一家醫藥股*ST美谷發布公告稱，公司控股股東奧園科星持有的5723.32萬股公司股份被分成三筆公開進行網絡司法拍賣，最終被魏巍、邱颯和鐘革三人競得（見圖5）。

據了解，與魏巍相似的是，邱颯和鐘革也曾頻頻出手法拍股，被市場稱為“法拍專業戶”。如在天娛數科近期股份的拍賣中，除了張壽春，還有鐘革的身影，并且其競得1695.00萬股，比張壽春還要多出570萬股。此外，在近期鐘革還競得了*ST太安、西王食品、ST曙光等多家公司的股份。

但與以往“撿漏”不同的是，魏巍等三人此時搶籌并沒有像過去一樣撿到大漏。

根據三人競得股份數量和成交金額測算，魏巍、邱颯和鐘革三人持有*ST美谷的成本價分別為3.02元/股，3.00元/股和3.05元/股，而*ST美谷近一段時間的股價同樣在3元/股左右徘徊，截至目前報3.08元/股，魏巍、邱颯和鐘革的這筆“撿漏”并沒有產生較大的收益。至于魏巍等三人是否長期看好*ST美谷不得而知，但根據*ST美谷最近兩年的走勢來看，公司確實折價較大，自2021年6月高點至今下跌近90%。

值得一提的是，在*ST美谷之外，魏巍還參與了另一家醫藥股的司法拍賣，其似乎對醫藥股情有獨鐘，涉及的這家公司就是通化金馬。

據通化金馬7月12日公告，公司持股5%以上的股東北京晉商所持有的7000.00萬股公司股份被平均分成七筆于7月10日10時至7月11日10時止公開進行網絡司法拍賣，最終被包括魏巍在內的7位個人自然人競得。而對于這筆交易，魏巍“撿漏”明顯。

公告顯示，在本次拍賣中，魏巍斥資4541.80萬元競得其中的1000.00萬股，據此測算，魏巍持有通化金馬的成本價在4.54元/股左右，而近一段時間通化金馬的股價一直在5元/股左右徘徊，截至目前報5.55元/股，假設魏巍競得后并未調倉，其已浮盈超200萬元。

葛衛東也出手醫藥股？

“新目標”同步出現

在一眾牛散頻頻出手的同時，“超級牛散”葛衛東似乎也開始按捺不住。

7月25日，主營為醫用骨科植入耗材的研發、生產與銷售的三友醫療發布公告稱，公司實際控制人之一兼董事、總經理徐農計劃以大宗交易的方式向混沌天成精選策略18號單一資產管理計劃（以下簡稱“混沌天成精選策略18號”）轉讓其持有的公司無限售流通股合計不超過496.91萬股（占公司總股本的2.00%），7月24日，徐農已向混沌天成精選策略18號轉讓55.30萬股（占公司總股本的0.22%）。

據了解，混沌天成精選策略18號就是葛衛東旗下混沌投資集團的孫公司混沌天成的產品之一。不過，與其他產品不同的是，混沌天成精選策略18號是徐農作為惟一份額持有人和受益人的資產管理計劃。

而與其他牛散布局的醫藥股相似的是，三友醫療在近期也走起了“下坡路”，自5月底、6月初至今下跌近20%（見圖6）。

需要注意的是，在三友醫療之外，葛衛東的“混沌系”（包括混沌投資集團、混沌天成期貨、混沌天成資本等）近期還參與了多家上市公司的調研，且以超跌的醫藥股居多，不完全統計顯示，僅5月份以來就涉及17家，并且這些醫藥股的最新動態市盈率普遍低于其歷史均值（見附表）。

（文中提及個股僅為舉例分析，不做買賣推薦。）

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