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根據美國農業部5月份全球供需預測報告，2023/24年度全球棉花消費量預計為1.162億包，同比增加660萬包以上。棉花供應增加、種植成本下降、棉紗庫存下降和紗廠利潤恢復等因素將促進棉花消費。預計2023/24年度全球棉花消費量為近五年來的第二高，同比增幅達到6%，顯著高于1960/61年度以來的歷史長期均值1.5%。盡管如此，宏觀經濟因素和來自化纖的競爭仍將給棉花消費帶來壓力，全球消費總體水平仍低于歷史長期趨勢線。

2023/24年度，全球棉花消費量最大的三個國家——中國、印度和巴基斯坦將占到全球消費增長的一半以上，消費量最大的十個國家都將實現消費增長。在經歷了上年度印度、巴基斯坦和孟加拉國棉花消費大幅下降之后，宏觀經濟壓力減輕和棉花供應增加預計將支撐棉花消費。美元預期貶值、信用證問題逐漸解決以及能源成本下降預計將促進棉花消費。

棉花消費增長還得到了全球經濟增長的帶動。棉花消費和全球GDP增速密切相關。根據國際貨幣基金組織今年4月份的全球經濟展望，2023年和2024年全球GDP預計分別增長2.8%和3.0%。IMF表示經濟展望有不確定性，而且提到了銀行業危機的擔憂、持續高通脹以及其他可能影響經濟增長的因素。近期全球棉花消費和全球GDP和人口增長的相關性仍遠低于16年以前全球消費達到歷史高點時的水平。從2006/07年度全球消費達到創紀錄的1.24億包之后，棉花與化纖的競爭以及宏觀經濟挑戰不僅導致這種相關性下降，而且導致棉花消費不穩定。

棉紗和棉花價差的拉大(棉花大約占棉紗成本的一半)也會支撐紗廠利潤提高。預計2023/24年度花紗價差和棉花消費關聯性的波動將會減弱并趨于正常水平，這將促進棉花消費的增長。中國是全球棉紗最大生產國、進口國和消費國，中國的紗線價格是全球紗線價格的代表，將不同棉花產地的紗線價格做比較可以衡量紗廠的盈利能力。

另一個推動棉花消費增長的因素是2023/24年度棉制品供應鏈的庫存水平下降。2021年和2022年海運受阻以及疫情封鎖導致全球紡織品庫存激增和消費明顯放緩，迫使2022/23年度零售商大幅削減訂單。2022/23年度，全球工廠的開工率有所改善，預計復蘇將持續到2023/24年度。隨著疫情影響進一步消退，預計整個棉花產品供應鏈的庫存水平將趨于正?；⒅С置藁ㄏM增長。中國經濟復蘇之后家庭儲蓄不斷增加，也將支持國內棉制品的消費。

消費前景的不確定性包括全球棉花生產水平、消費者持續從購買商品轉向服務和商品，以及全球金融緊縮帶來的不可預期的影響，俄烏沖突也進一步加劇了全球經濟增長的不確定性，這對歐洲來說尤其嚴重，因為歐盟和英國都是世界上最大的棉纖維消費品買家。

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