8月22日晚間，中文在線(300364)發(fā)布2025年中期業(yè)績報告，公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.56億元，同比增長20.40%；歸母凈虧損2.26億元，虧損同比擴大50.84%；扣非凈虧損2.26億元，虧損同比擴大56.54%。

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同時，受海外業(yè)務經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出增加影響，中文在線的經(jīng)營性現(xiàn)金流同比減少62.38%至-1.04億元，去年同期為-0.64億元。

記者注意到，中文在線的銷售費用急劇攀升，竟“燒掉”了超過一半的營業(yè)收入。公司上半年銷售費用為2.66億元，較上年同期的1.86億元增長42.78%，主要系海外業(yè)務自投推廣費增加所致。

此外，在本報告期內(nèi)，公司研發(fā)費用達到4177萬元，較上年同期的2998萬元顯著增長了39.36%。這一增長主要歸因于公司在研發(fā)領(lǐng)域的投入力度的增強。

版權(quán)采集價格方面，中文在線提示，優(yōu)質(zhì)數(shù)字內(nèi)容是吸引客戶閱讀的重要因素，隨著數(shù)字文化內(nèi)容行業(yè)盈利模式的逐漸成熟，優(yōu)質(zhì)版權(quán)競爭加劇，同時版權(quán)所有者要求的買斷價格和版稅分成比例也逐年上升。上述原因?qū)е鹿镜陌鏅?quán)采購價格和支付給版權(quán)所有者的分成比例不斷提高。

未來若優(yōu)質(zhì)數(shù)字版權(quán)競爭持續(xù)加劇，版權(quán)采集價格持續(xù)上漲，但卻未能帶來預期收入的增加，將對公司的持續(xù)盈利能力和成長性產(chǎn)生影響。

值得一提的是，公司還存在應收款項金額較大的隱憂。2025年上半年、2024年、2023年、2022年各期末，公司應收賬款、長期應收款、一年內(nèi)到期的長期應收款合計應收款項賬面價值分別為1.72億元、1.62億元、1.39億元、1.32億元，主要受公司文化業(yè)務渠道收款賬期的影響。

中文在線坦言，如果未來公司客戶持續(xù)擴大應收款項數(shù)額，延遲付款時間，可能會擴大相應風險。針對規(guī)模較大的應收款項，公司進行實時跟蹤，定期進行匯總分析，確保每筆應收款項有跟蹤、有反饋，從而降低應收款項回收風險。

公開資料顯示，中文在線集團股份有限公司成立于2000年，2015年1月21日在深交所創(chuàng)業(yè)板上市，成為中國“數(shù)字出版第一股”。中文在線是國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)字文化內(nèi)容產(chǎn)業(yè)集團。以數(shù)字內(nèi)容生產(chǎn)、版權(quán)分發(fā)、IP衍生與知識產(chǎn)權(quán)保護為核心

自中文在線上市以來的近十年間，若將今年上半年的業(yè)績納入統(tǒng)計，公司凈利潤累計虧損已超過25億元。根據(jù)2024年年報，中文在線97.58%的營收來自文化行業(yè)，不過期內(nèi)該行業(yè)營收較上年同比下滑17.81%。

半年報披露的同日，中文在線宣布終止向特定對象發(fā)行A股股票事項，該事項從2023年起開始籌劃，此前擬使用募集資金金額變動幅度最大的項目為IP內(nèi)容資源升級建設(shè)項目、AIGC數(shù)字內(nèi)容智能化升級建設(shè)項目。

二級市場上，截至8月25日14點30分，中文在線“20cm”漲停報33.95元/股，最新市值247.33億元，今年來累計上漲近四成。

標簽： 中文在線 凈利潤 2023 同比