持續近一年，坎坎坷坷中，翹首以盼的*ST眾泰(000980.SZ)股東、供貨商、經銷商終于等來了白衣騎士。

10月8日晚間，*ST眾泰公告，9月30日，根據評審投票結果，最終確定由江蘇深商控股集團有限公司(以下簡稱“江蘇深商”)作為公司重整投資人。當日，公司及管理人與江蘇深商簽署了《眾泰汽車股份有限公司重整投資協議》，重整投資款為20億元。

公開資料顯示，江蘇深商是深圳市深商控股集團股份有限公司(以下簡稱“深商控股”)的全資子公司，后者的法人代表為黃繼宏。此前，黃繼宏曾參與龐大集團重整。

市場分析，重整龐大集團掌握了較為龐大的汽車經銷渠道，通過重整*ST眾泰獲得整車生產資質，黃繼宏試圖打造起汽車生態鏈。

令人擔憂的是，*ST眾泰并沒有過硬技術，留下的一個千瘡百孔的亂攤子，黃繼宏能將其全盤復活嗎?

歷時一年20億接盤

傳聞終于變成了現實。

*ST眾泰公告顯示，9月30日，眾泰汽車在確定江蘇深商作為最終重整投資人的當天，雙方簽署了《眾泰汽車股份有限公司重整投資協議》，確定了重整投資款為20億元。

江蘇深商同日向指定賬戶打款5.5億元作為履行保證金，剩余14.5億元重整投資款根據協議應于今年10月25日前支付。

公告稱，足額到賬的20億元，將作為眾泰汽車及管理人向法院和債權人會議提交以江蘇深商為重整投資人的重整計劃草案的前提。在重整投資人確定后，公司及管理人將結合重整工作進展，加快與重整投資人、債權人等各利益相關方的協商溝通，快速推進重整各項工作。

此外，此前報名的上海鈦啟汽車科技合伙企業(有限合伙)和湖南致博智車股權投資合伙企業(有限合伙)作為后順位備選重整投資人。

今年7月1日，眾泰汽車發布公告稱，以不低于20億元的重整對價公開招募重整投資人。

江蘇深商被正式確定為重整投資人，意味著歷時一年的重整傳聞變成了現實。

以山寨車聞名的眾泰汽車，2017年借殼金馬股份上市，2018年開始，經營業績大幅滑坡，2019年、2020年，接連巨虧，年度虧損金額分別為111.90億元、108.01億元。

去年9月，法院裁定受理眾泰汽車控股股東鐵牛集團破產重整申請。同月，眾泰汽車也開始了預重整進程，但是進展并不順利。截至意向投資人報名期滿，眾泰汽車都沒有收到任何意向投資人正式提交報名材料。然而，在去年底，上海智陽和湖南致博兩家意向投資人低調現身。但是，今年5月，一家宣告暫緩推進，6月，另一家終止投資。

諸多的曲折讓眾泰汽車的股東、供貨商、銀行、經銷商等膽戰心驚。隨著法院裁定重整、公開招募重整投資人等事項順利推進，才給了市場柳暗花明之感。

不過，最終的結果有點出人意料，威馬汽車并未入局，反倒是此前一直未露面的深商控股成為最終贏家。

受重整傳聞影響，二級市場上，*ST眾泰股價翩翩起舞。年初，其股價最低為1.14元/股，到今年8月18日，股價為8.98元/股，累計漲幅達687.72%。

公開資料顯示，江蘇深商注冊成立于2020年9月29日，成立至今未開展實質性業務，注冊資本2億元，法定代表人為黃繼宏。

公開消息顯示，深商控股是由79家深圳市重點民營企業共同投資成立的一家從事金融服務類、大型項目投資和高新技術開發與生產的大型民營企業，目前股東的總資產近萬億元。深商控股有11家全資控股子公司，分別承擔大型科技園、產業園的開發與建設，城市基礎設施、城市綜合體的開發，高新技術、新材料、新工藝的研發和生產，以及股權投資、PE/VC業務、融資咨詢服務等類金融業務。

能否全盤復活仍存疑

進入重整階段的眾泰汽車，能否最終全盤復活，仍然存在變數。

Wind數據顯示，深商控股的法人代表為張思民，疑似實際控制人為黃繼宏。從2005年開始，黃繼宏擔任廣東省綠色家園環保科技公司董事長，并在2013年開始陸續擔任深圳市一體投資控股集團有限公司總裁、深圳市一體數科科技有限公司董事長，現為深商控股總裁、中國車聯網企業領袖俱樂部特邀顧問。

對于黃繼宏，資本市場并不陌生。去年8月，黃繼宏帶領深商控股參與完成龐大集團的破產重整。

龐大集團曾經是地方改制國企，曾經是中國第一大汽車經銷商。但在2018年，龐大集團危機爆發，當年虧損61.55億元。

經過重整，龐大集團的經營狀況有了明顯改善。2020年及今年上半年，龐大集團分別實現營業收入273.86億元、146.64億元，同比分別增長24.01%、33.96%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)分別為5.80億元、5.83億元，同比增長400.29%、1213.40%。

不過，龐大集團似乎尚未徹底擺脫危機。今年上半年，雖然其凈利潤已經超過去年全年，但扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)為-1.16億元，意味著其主營業務仍未真正盈利。截至今年6月底，公司有息負債為62.95億元，而賬面貨幣資金只有9.71億元，今年上半年的經營現金流為-3.57億元。

今年7月，龐大集團公告，中國民生銀行北京分行與控股股東深商北方就質押合同糾紛一案，因保全需要，深商北方持有的公司股份79000萬股被司法凍結，占其持有公司股份的48%，占公司總股本的7.72%。

值得一提的是，去年11月，上交所對龐大集團重整投資人深商控股、深圳市元維資產管理有限公司和深圳市國民運力科技集團有限公司予以通報批評。原因是，重整投資人在承諾增持期間增持金額嚴重低于增持承諾，甚至在增持計劃延期期間一股未增，實際增持情況與其前期披露的增持計劃及延期增持計劃存在重大不一致。

對于本次參與眾泰汽車重整，市場一致的看法是，深商控股想汽車整車生產資質，生產、銷售整車。不僅如此，在實際控制龐大集團獲得汽車銷售渠道后，黃繼宏想通過重整眾泰汽車，打造起汽車生態鏈。

只是，市場心生疑慮，眾泰汽車除了擁有整車包括新能源汽車生產資質外，缺乏領先的技術和人才，未來會有多大前景，還很難說。

此外，從小米集團等資本造車來看，造車是一件燒錢的事情，黃繼宏究竟還能拿出多少錢推動眾泰汽車造車，也不可知。由此看來，眾泰汽車要想短期內擺脫危機，并不容易。

值得一提的是，2014年5月，中民投成立，民生銀行時任董事長董文標辭職加盟，2019年，其退休。此后，一度被視為明星企業的中民投被傳出債務危機，不得不“賣子求生”。

今年，黃繼宏出任中民投總裁，中民投能否帶給眾泰汽車資源，也具有不確定性。

二級市場上，10月8日、11日，*ST眾泰股價接連漲停。(長江商報記者明鴻澤)

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