被資本玩家玩壞了的匯源通信(000586.SZ)又籌劃易主。

9月14日晚間，匯源通信公告稱，公司控股股東及二股東正在籌劃重大事項，可能涉及控股股東及實際控制人變更。

匯源通信的前身是川長江A，1995年登陸A股市場。2003年，匯源通信完成借殼重組上市，公司易主更名。此后，公司多次更名、重組。如果本次易主實現完成，將是其上市以來的第四次易主。

頻繁易主、重組的背后，是匯源通信不堪的經營業績。1995年上市以來的26年半，公司實現的歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)累計數不過0.59億元。尤其是近20年，公司不是微利就是小幅虧損，游走在退市邊緣，通過精準處置資產實現保殼。

長江商報記者發現，近年來，公司經營業績不堪，針對改善經營業績推進產業轉型的并購重組，均以失敗告終，忽悠式重組特征明顯。

本次籌劃的易主事項能否成功、公司基本面會否有所改善，均存在變數。備受質疑的是，在披露本次重大事項停牌前，公司股價神奇漲停，存在泄密可能。

近兩年首次漲停發生在停牌前

匯源通信本次停牌籌劃的重大事項遭受了廣泛質疑。

這次重大事項涉及控制權變更。根據公告，9月14日下午收盤后，匯源通信收到控股股東廣州蕙富騏驥投資合伙企業(有限合伙)(簡稱蕙富騏驥)和第二大股東北京鼎耘科技發展有限公司(簡稱鼎耘科技)發來的《關于籌劃重大事項申請股票停牌的函》，其正在籌劃重大事項，該事項可能涉及上市公司定向增發股票、涉及控股股東及實際控制人發生變更等重大事項。

本次交易的對手方為鼎耘科技，股權比例范圍為，在現有股權基礎上，變動不超過公司總股本的30%。

截至目前，鼎耘科技持有匯源通信14.10%股權，控股股東蕙富騏驥持股比例為20.68%，二者相差并不大。

根據上述公告，本次股權變動，可能是匯源通信通過向二股東鼎耘科技定向增發股票，使得其持股比例明顯高于控股股東，進行取得公司控制權。

公告稱，上述事項存在不確定性，公司股票于9月15日開始停牌，預計9月24日復牌。

長江商報記者查詢發現，鼎耘科技成立于2018年1月29日，注冊資本7億元，法定代表為李紅星，并擔任執行董事。鼎耘科技有三名股東，嘉華東方控股(集團)有限公司持股57.14%，家家悅控股集團持股38.57%，李紅星持股4.29%，家家悅控股集團疑似控股股東。

值得一提的是，早在2017年11月，李紅星就籌劃通過當時其控制的北京鴻曉投資管理有限公司(簡稱“北京鴻曉”)入主匯源通信，幾經周折，最終以失敗告終。

2019年起，鼎耘科技頻頻舉牌匯源通信，市場因此猜測鼎耘科技有謀求匯源通信控制權意圖。如果本次籌劃的事項達成，鼎耘科技將如愿以償。

不過，本次籌劃的事項能否順利完成，存在較大變數。

9月14日，二級市場上，匯源通信股價午后突然漲停，期間雖然被短暫打開，但最終仍然頑強封住了漲停，股價為8.99元/股，漲幅為10.04%。當日，成交量為1.74億元，創了去年8月19日后的新高。

匯源通信的突然漲停，發生在公司籌劃重大事項停牌前，市場質疑重大事項被泄密。

K線圖顯示，匯源通信股價前一次漲停發生在2年前的2019年7月15日、16日。

長達2年多，匯源通信的股價出現罕見漲停，市場的質疑并非沒有道理。而這，給公司本次籌劃的重大事項增添了變數。

7次重組告敗急盼外力相助

如果鼎耘科技本次成功入主，其將成為匯源通信第五任控股股東。

1995年12月20日，匯源通信的前身川長江A登陸A股市場，其控股股東為四川長江集團。7年后，經營業績不佳的川長江A被借殼，匯源通信因此登陸深交所主板，其控股股東變為四川匯源科技產業控股集團有限公司(簡稱匯源集團)。

易主之后，匯源通信并未走出經營困境。2007年、2008年，公司連續2年虧損后，保殼在即。為此，公司試圖借助重組推動產業轉型。

2009年4月，匯源通信推出向明君集團非公開發行股份、后者將新業務注入公司，以達到資產整合目的。一個月后，這起重組被宣布終止。

重組未成功，但匯源集團退出的心情急迫，通過股權轉讓推進。當年，明君集團以4000萬元現金及部分資產受讓了匯源集團所持的匯源通信4000萬股，占總股本的20.68%，成為公司控股股東。當時，明君集團承諾，將借重組及資產注入方式推動匯源通信主營業務轉型。

明君集團確實在積極推動匯源通信重組，只是，傳遞給市場的信息是在忽悠。

2012年3月，匯源通信停牌籌劃重大事項，意外的是8天之后就宣布“交易條件不成熟，暫時中止”。2013年11月，公司再度停牌，擬通過資產置換等方式購買明君集團持有的優質資產，并置換出該公司現有資產。但在42天后宣布重組終止，理由仍然是條件不成熟。

2014年，明君集團推出入主之后的第三次重組，預案為通過重大資產置換及非公開發行股份購買資產并募集配套資金方式，置入江蘇峰業。但最終仍然失敗。

2015年5月，匯源通信再重組，標的為廣東迅通科技，公司為此打算募資20億元，結果依然是失敗。

入主7年連推4次重組均失敗，明君集團似乎心灰意冷，決定退出。2015年11月，其將所持股權作價6億元轉讓給基金公司蕙富騏驥，后者成為控股股東。

新主繼續推進重組。2016年5月，匯源通信發布重組預案，擬通過重大資產置換、發行股份與支付現金購買資產方式收購通寶萊100%股權和迅通科技100%股權，兩項資產分別作價17.25億元、15.5億元。

匯源通信擬將全部資產和負債與通寶萊、迅通科技管理層股東持有的通寶萊股權、迅通科技股權中的等值部分進行置換。

不過，重組方案未能在股東大會上通過，18項重組相關議案全部被否。

2017年初，匯源通信再次停牌籌劃重組，擬進入通信行業。這次重組也是短命，2月20日確認重組，3月17日宣布終止，理由是交易對方就資產報價和初步交易方案未達成一致意見。

從2009年至2017年的9年，7次接力式重組，全部以失敗告終。

重組屢屢告敗，主營業務依舊是通信光纖和電力光纜、在線監測、塑料光纖、通信工程施工和高速機電工程，匯源通信的經營業績頗為慘淡。

wind數據顯示，1995年上市以來，公司實現的凈利潤累計數只有0.59億元。其中，2000年以來，公司不是微利就是虧損，扣非凈利潤更是持續間歇性虧損。

長江商報記者發現，匯源通信頻頻處置資產，以達到保殼目的。2019年7月，公司作價1226萬元出售泰中光纜45%股權。2020年，又將吉迅數碼51%股權出售，交易價格為2398.26萬元。

2020年及今年上半年，匯源通信經營有好轉跡象，表現為持續盈利，但公司盈利能力仍然很低，流動性不足。

分析人士稱，匯源通信仍然需要靠外力包括增發募資、收購資產等途徑，實現產業轉型，才能擺脫經營困境。(長江商報記者魏度)

標簽： 匯源通信 資本玩家 A股市場 川長江A