6月6日晚，港交所信息顯示，奈雪的茶已通過港交所上市聆訊，并披露聆訊后資料集，這也意味著奈雪的茶將成為港股“新式茶飲第一股”。

奈雪全年招股書顯示，截至最后實際可行日期，奈雪的茶在國內70多個城市以及日本大阪開出556家直營門店。值得注意的是，奈雪的茶2020年經調整后凈利潤為6217萬元，并非此前所傳“流血上市”。

招股書顯示，在非國際財務報告準則下，奈雪的茶2020年全年經調整凈利潤1664萬元，2019年這一數據為虧損1174萬，實現扭虧為盈。而按照國際會計準則第17號，奈雪的茶2020年全年實現凈利潤6217萬元。即便2020年受到疫情影響，奈雪的茶首次盈虧平衡期約為4個月，投資回收期為10.6個月。

根據奈雪招股書，2018-2020年原料成本占比分別為35.3%、36.6%、37.9%。租金成本(使用權資產折舊)2020年占比約11.5%。另外，員工成本連續三年超過30%。據了解，一家奈雪門店需要茶飲師、訓練員、副經理、副店長、店長等平均21位員工。

過去幾年，奈雪始終保持著較快的擴張態勢。招股書顯示，截至2017年底，奈雪茶飲店數量為44間，這一數據于2020年12月31日被刷新為491間，其中489間門店分布在中國大陸66個城市，還有兩間分別位于香港特區和日本。截至最后實際可行日期，奈雪門店數量已經增至556間。根據灼識咨詢數據，以2020年零售消費總值計，奈雪在中國高端現制茶飲店市場中的份額達到18.9%。

值得進一步探討的是，當下新茶飲店遍布中國，各具特色的茶飲品牌層出不窮，奈雪為何能夠扭轉虧損，搶占“茶飲第一股”?從用戶方面來看，2019年底，奈雪開始搭建會員體系，通過會員積分、商城、券包、電子心意卡、拼單等多項功能讓整個會員體系形成閉環。截至目前，奈雪會員體系的注冊會員接近3500萬，線上訂單收入占比近7成。2020年，奈雪訂單總數中有49%來自會員。這是一個龐大的數據庫，其中包含著客戶行為及偏好的寶貴數據。

從產品更新方面看，奈雪的核心菜單擁有超過25種經典茶飲，25種以上的經典烘焙產品品類，并在此基礎之上以當季鮮果為靈感持續推出特色新品。不完全統計，自2018年以來，奈雪平均每周上新一款飲品，目前已推出約60種季節性產品。

這也說明，奈雪風格顯著的社交空間場景和產品創新能力，決定了其與一眾競爭者逐步拉開差距。

中國現制茶飲市場是名副其實的黃金賽道。與之對應，新茶飲品牌也層出不窮，賽道內競爭激烈。企查查數據顯示，目前中國共有32.42萬家奶茶相關企業，這類企業年注冊量逐年大增。但縱觀市場，為消費者熟知的茶飲品牌其實為數不多，能稱上高端現制茶飲品牌的更是寥寥。據艾媒咨詢數據，截至2021年一季度，僅有奈雪、喜茶、樂樂茶三家。這反映出，新茶飲市場雖然廣闊，但競爭風險大。奈雪等頭部品牌目前已占據先發優勢，更有望分享產業紅利。

未來，隨著新茶飲賽道的這聲“發令槍”打響，新茶飲上市熱潮或許將奔涌而出。

標簽： 奈雪的茶 港交所 上市聆訊 較快擴張