今年以來，家電巨頭再度燃起回購大戰。

5月26日晚間，格力電器披露了新一輪回購計劃，擬斥資75億-150億元進行回購，所回購的股份將用于實施公司員工持股計劃或股權激勵。按照回購最高限額來看，本輪力度或將超過公司2020年公司發起的120億元回購規模。

回溯格力電器公告可知，格力電器先后在2021年2月25日和5月18日披露兩次回購完成公告，回購金額均為回購上限的60億元，累計達120億元。

最新方案顯示，本次格力電器擬回購股份價格上限70元/股。如果按照回購資金總額上限150億元測算，預計回購股份占目前公司總股本的3.56%;按回購總金額下限75億元測算，預計可回購股份占比1.78%。具體回購股份的數量以回購期滿時實際回購的股份數量為準。

本次回購實施期限將從公司董事會審議通過后起，在12個月內完成。公司如未能在股份回購完成之后36個月內實施前述用途，未使用部分將履行相關程序予以注銷。

從一季度財務狀況來看，格力集團頗有財力完成本次回購。

截至2021年3月31日(未經審計)，公司資產負債率62.56%，貨幣資金為達到1466億元。假設按照資金上限計算，回購斥資將占公司總資產的4.90%，占凈資產的13.28%。

格力電器表示，根據公司經營、財務、研發、債務履行能力及未來發展情況，公司認為人民幣150億元的股份回購金額上限，不會對公司的經營活動、財務狀況、研發、債務履行能力和未來發展產生重大影響。

對于本次回購背景與目的，格力電器表示系公司董事會基于對公司未來發展前景的信心和對公司價值的高度認可，并結合公司經營情況、主營業務發展前景、公司財務狀況以及未來的盈利能力等因素而事實。本次擬使用自有資金回購的部分社會公眾股股份，將用于實施公司股權激勵或員工持股計劃，以此進一步完善公司治理結構，構建管理團隊持股的長期激勵與約束機制。

2020年4月，格力電器啟動了公司歷史上首次回購計劃，并在去年10月開始了第二期回購，合計規模達到了上限約120億元。值得注意的是，彼時回購方案的提議人為公司單一第一大股東珠海明駿投資合伙企業(有限合伙)(持股15%)，背后掌權人則是高瓴資本;而本輪并未提及回購提案人情況。

美的集團從2015年以來就有回購歷史，在今年2月份也啟動了回購計劃。截至4月2日，公司支付回購金額約87億元，回購占比達到總股本的約1.42%;并在5月10日再度公告了25億元至50億元的回購計劃，同時控股股東美的控股擬出資不低于8億元增持;另外，最新控股東一致行動人何享健擬以不低于8億元自有資金增持公司股份。

市場表現來看，自去年首次披露回購計劃以來，格力電器股價累計上漲約12%，但表現落后于美的集團同期約79%的漲幅;今年以來，格力電器股價承壓，累計下跌約9%，美的集團也下跌約14%。市場觀點認為，由于上游原材料漲價，導致公司經營業績存在一定的壓力，而終端零售表現比較平淡，股價進一步上漲缺乏動力。

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