8月7日華光新材(787379)，釬焊材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，價(jià)格16.78元，上限 0.6萬(wàn)股，市盈率26.71倍。

主營(yíng)業(yè)務(wù)

發(fā)行人主營(yíng)業(yè)務(wù)為釬焊材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品為銅基釬料和銀釬料。釬焊材料在現(xiàn)代工業(yè)領(lǐng)域應(yīng)用廣泛，涉及如航空航天、艦艇、核電、軌道交通等重大工程，空調(diào)、冰箱、微波爐等家用電器以及汽車、大中型電機(jī)、精密儀表、電子器件等的連接。

新股亮點(diǎn)

公司深耕行業(yè)二十余年，積累優(yōu)質(zhì)客戶群體，業(yè)務(wù)拓展迅速，具有客戶優(yōu)勢(shì)與市場(chǎng)開拓優(yōu)勢(shì)：公司自成立以來(lái)專注于釬焊材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，已擁有一批長(zhǎng)期穩(wěn)定的客戶群體，在制冷產(chǎn)業(yè)鏈，客戶包括格力電器、美的集團(tuán)、等知名企業(yè);在電機(jī)行業(yè)，客戶包括哈電集團(tuán)、上海電氣、東電集團(tuán)、湘電集團(tuán)等知名電機(jī)生產(chǎn)企業(yè);在電氣器件行業(yè)，客戶包括寶光股份、旭光股份等上市公司;在軌道交通行業(yè)，公司是中國(guó)中車的釬焊材料合格供應(yīng)商。同時(shí)，公司憑借較強(qiáng)的市場(chǎng)開拓能力不斷擴(kuò)展產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域，涉及應(yīng)用領(lǐng)域包括：制冷產(chǎn)業(yè)鏈、電氣器件、汽車配件、電子器件、眼鏡及航空航天等行業(yè)或領(lǐng)域。

公司專注自主研發(fā)，形成行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)體系，具備持續(xù)的自主研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)：公司一貫將技術(shù)創(chuàng)新放在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略首位，并作為公司發(fā)展的源動(dòng)力，現(xiàn)擁有較強(qiáng)的產(chǎn)品配方研發(fā)能力、加工設(shè)備與工藝創(chuàng)新能力，形成了行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)體系，能夠根據(jù)下游客戶的需求開展定制化研制和生產(chǎn)。公司已摸索出一套先進(jìn)生產(chǎn)工藝，形成了異型棒材成型機(jī)、快速短棒切斷機(jī)等多項(xiàng)專利和非專利技術(shù)，自主研制開發(fā)具有國(guó)內(nèi)先進(jìn)水平、自動(dòng)化程度較高的專用設(shè)備，使公司具備基于多品種的批量化生產(chǎn)能力，且批次質(zhì)量穩(wěn)定性高，具備顯著的生產(chǎn)優(yōu)勢(shì)。

募投項(xiàng)目

本次募集資金投資項(xiàng)目為年產(chǎn)4000噸新型綠色釬焊材料智能制造建設(shè)項(xiàng)目、新型連接材料與工藝研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、現(xiàn)有釬焊材料生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。a)年產(chǎn)4000噸新型綠色釬焊材料智能制造建設(shè)項(xiàng)目的稅后投資回收期為5.54年，稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率26.72%;b)新型連接材料與工藝研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目擬建設(shè)一個(gè)集科研、開發(fā)、檢測(cè)、信息功能、新產(chǎn)品試制于一體，設(shè)置合理、運(yùn)作高效的新型連接材料與工藝研發(fā)中心;c)現(xiàn)有釬焊材料生產(chǎn)線技術(shù)改造項(xiàng)目擬對(duì)現(xiàn)有6,000噸/年產(chǎn)能的銅基釬料、銀釬料生產(chǎn)線進(jìn)行技術(shù)改造，通過(guò)工藝優(yōu)化、精益生產(chǎn)、設(shè)備自動(dòng)化、信息化等方面投入，實(shí)現(xiàn)減員增效;d)補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目用于為滿足公司業(yè)務(wù)發(fā)展對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的需求。

財(cái)務(wù)狀況

業(yè)績(jī)情況：2016年-2019年底，公司的營(yíng)業(yè)總收入分別為47,710.55萬(wàn)元、62,242.16萬(wàn)元、67,008.06萬(wàn)元、76,741.38萬(wàn)元，2016-2019年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為26.83%，歸母凈利潤(rùn)分別為3,172.75萬(wàn)元、4,126.07萬(wàn)元、4,943.24萬(wàn)元、5,932.23萬(wàn)元，2016-2019年的年均復(fù)合增長(zhǎng)率為36.74%。

結(jié)論

華光新材，公司主要是做特種釬焊材料的，公司成長(zhǎng)性不錯(cuò)，賺錢能力一般，但比較穩(wěn)定，現(xiàn)金流表現(xiàn)極差，財(cái)務(wù)表現(xiàn)一般，但當(dāng)前科創(chuàng)板的炒新熱情較高，建議申購(gòu)。

標(biāo)簽： 華光新材