本周(2023年5月29日-6月2日)，國內外棉價震蕩后沖高；國內棉紗價格小幅上漲，國際棉紗價格下跌；國內滌綸短纖價格小幅下跌。

一、國內棉價震蕩沖高

本周初，棉花產業鏈運行相對平穩，棉價震蕩為主；本周四起受本年度棉市供應趨緊及下游紡企大量采購等傳聞影響，鄭棉增倉大漲至近11個月以來高位。當周整體呈震蕩后沖高走勢。2023年5月29日-6月2日，鄭州棉花期貨主力合約結算均價15813元/噸，較前周下跌58元/噸，跌幅0.4%；代表內地標準級皮棉市場價格的國家棉花價格B指數均價16363元/噸，較前周上漲11元/噸，漲幅0.1%。

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二、國際棉價上漲

本周，美債危機緩解進一步改善市場情緒，美元指數下跌利好棉價，疊加周四鄭棉大漲推動，及美聯儲6月暫停加息概率上升，國際棉價跟隨上漲。2023年5月29日-6月2日，紐約棉花期貨主力合約結算均價84.31美分/磅，較前周上漲1.34美分/磅，漲幅1.6%；代表進口棉中國主港到岸均價的國際棉花指數(M)均價96.67美分/磅，較前周上漲0.67美分/磅，漲幅0.7%；折人民幣進口成本16126元/噸(按1%關稅計算，不含港雜和運費)，較前周上漲111元/噸，漲幅0.7%。國內棉價比國際棉價高237元/噸，價差較前周縮小100元/噸。

三、國內棉紗價格上漲，國際棉紗價格小幅下跌

本周，國內紡織市場走貨相對順暢，企業反映40S銷售較好，及原料價格大幅上漲，國內棉紗價格跟漲。東南亞紡織市場消費低迷態勢仍在延續，裁員、降低產能的企業數量持續增加，國際棉紗價格下跌，未跟隨原料價格上行。目前常規外紗均價高于國產紗439元/噸。國內坯布市場銷售弱于中端紗線環節，全棉坯布價格保持穩定。滌綸短纖價格跟隨PTA小幅下跌。

四、后市展望

國際市場消費仍趨黯淡，棉價上漲空間受限。5月美國制造業PMI連續第7個月萎縮，從4月的47.1降至46.9。美聯儲最新發布的褐皮書顯示美國經濟活動在近幾周停滯不前，美聯儲官員稱普遍支持在即將到來的政策會議上“跳過”一次加息，越來越多跡象表明美聯儲6月暫停加息概率較大，美股及大宗商品市場集體上漲。棉市方面，美棉播種提速但進度仍慢于去年。據美國農業部數據，截至2023年5月28日，2023年度美棉播種進度為60%，較前周增加15個百分點，較去年同期減少6個百分點。印度棉農持棉惜售心態松動，陸續售出存棉，增加市場供應。紡織方面，印度紗廠需求下降，采購原料隨之減少。終端市場上，美國5月消費者信心從上月的103.7下滑至102.3，創下6個月來低點。整體看，市場對于美聯儲暫停加息預期已有所反應，但棉花消費前景仍黯淡，短期內國際棉價能否進一步上漲取更多地取決于天氣變化對棉花生長的影響。

國內紡織市場消費有所改善，棉價或將進一步上漲。據國家統計局數據，2023年1-4月全國規模以上工業企業實現利潤總額同比下降20.6%；5月制造業PMI為48.8%，比上月下降0.4個百分點，制造業景氣水平連續3個月回落。棉市方面，據中國棉花網調研，2023年度新疆棉花長勢普遍晚于去年同期，棉農通過積極補救挽回部分損失。從現貨情況看，據國家棉花市場監測系統數據，5月26日-6月1日，2022年度全國棉花周度銷售量14.5萬噸，連續7周維持14萬噸左右；截至6月1日，全國累計銷售皮棉620萬噸，銷售進度完成92.5%，同比提高38.7個百分點，較過去4年均值提高16.0個百分點。紡織市場上，淡季氣氛并不突出，部分企業接單數量未降反增。據國家棉花市場監測系統初步調查，5月中旬紡織廠長單數量較上期調查(3月)有所增加，反映訂單可維持1個月左右的企業占31.6%，環比下降19.6個百分點；反映訂單可維持1個半月至2個月左右的企業占17.6%，環比增加12.9個百分點。整體看，當前紡織市場淡季不淡特征有所顯現，再加上棉花開始進入關鍵生長期，投機資金對棉花關注度正在提高，尚不能排除進一步上漲可能性。

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