(相關資料圖)

國際棉花咨詢委員會(ICAC)發布的8月份全球產需預測認為，市場波動和美棉減產給2022/23年度帶來重要影響。

8月1日，2022/23棉花年度正式開始，影響新年度的一大因素是美棉產量。雖然美國幾個產棉區的優良率不錯，但得州棉花嚴重缺少降雨，而且遭遇了春夏季的異常高溫，幾乎所有得州西部的旱地田都要廢棄。不僅如此，得州灌溉田的棉花也開始出現棄收。得州占美棉產量的40%左右，如果得州棉花減產，就意味著美棉可供出口的數量會減少。由于美國一直是主產棉國和最大出口國，美國棉花產量出現問題就是世界性的問題。ICAC本月預計美棉產量同比減少80萬噸，直接原因就是得州棉花減產。如果這樣，2022/23年度美棉產量將低于2011/12年度。

在美棉減產之時，其他產棉國如巴西、澳大利亞、阿根廷和西非等，都有潛力增產，彌補美棉減產帶來的損失。雖然現在判斷供需是否會嚴重失衡還為時過早，但美國的情況有可能對全球棉花供應系統造成嚴重破壞。

除了供應之外，其他幾個重要的情況包括：國際棉價波動、全球宏觀經濟狀況以及東歐形勢等。和其他商品一樣，新年度國際棉價可能仍有持續波動的趨勢，但最近一個月考特魯克A指數和ICE棉花期貨大幅下挫，主要原因當前宏觀經濟環境影響到資金的操作，投資者出現恐慌情緒。ICAC認為，棉價之前的上漲沒有得到基本面的支撐，因此近期的大幅調整并不十分意外。對于2022/23年度棉花價格將如何發展，正如近幾周的情況，期貨市場的情況比簡單地分析基本面供需情況要更為復雜。

近期，市場熱議宏觀經濟衰退，我們正面臨著一個自我實現的預言的危險。不管你是否同意凱恩斯主義經濟學，不可否認的是，“動物精神”(消費者情緒)有潛力推動市場發展。多數央行行長認為，勞動力市場強勁，這意味著經濟不會陷入衰退。另一方面，許多大型經濟體現在已經出現了連續幾個月的負增長，勞動力也是一個滯后的指標。我們是否會陷入衰退多少在某種程度上無關緊要，全球各地的通貨膨脹水平正在上升，人們也會感到緊張。這種緊張情緒可能足以減緩包括紡織品和服裝在內的可自由支配商品的消費。如果發生這種情況，全球對棉花的需求可能會從過去幾個年度取得的令人印象深刻的數量中下降。

2022/23年度將一路顛簸地走下去。剛剛過去的這個年度棉價的方向極其多變，預測棉花價格也變得越來越有挑戰性。由于價格波動過于劇烈，ICAC暫時停止發布價格預測，待條件成熟之后恢復價格預測。上一次發生這種情況是2010/11年度棉價創下歷史高點之時。

標簽： 這種情況 宏觀經濟 自我實現