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PTA：供需邊際好轉，但從總量看依舊供大于求；PX近期走強

供應端，逸盛寧波3線停車，4線提至滿負荷，逸盛大化225降負至6成運行，百宏降負至8成，一套250萬噸PTA裝置近期重啟計劃，至周四PTA負荷調整至69.1%，環比-3%。需求端，近期織造端訂單環比略有回升，織機負荷提升至66%。隨著聚酯負荷企穩回升，產業鏈的總利潤小幅的回升，但回升幅度目前受限于7-8月淡季慘淡的需求。本周聚酯負荷為79%，環比+2pcts，供需邊際好轉，但從總量上看依舊供大于求。成本端，近期國內外PX工廠降負荷明顯，供應略微緊張，預計PXN繼續提高。

MEG：現實供給收縮，但海外需求走弱后進口窗口打開，多空交織，價格低位震蕩為主

供應端，目前MEG負荷預期的收縮集中在7月底8月初，目前MEG負荷下跌符合預期。國內乙二醇整體開工負荷在46.20%，環比-5.80%；其中煤制乙二醇開工負荷在43.58%，環比-7.87%。新裝置方面，預計三季度后大裝置投產預期較強。進口方面，海外需求下滑后海外價格下滑幅度較大，中國的報價以及計劃量都在增加。MEG進口窗口打開，到港預報處于同期低位，預計環比提升。從平衡表來看，MEG供需處于緊平衡，庫存依舊處于高位。

PF：供需偏弱，庫存偏高；成本端轉弱

供給端，湖州中磊化纖繼續新開一條短纖新線，涉及產量220噸/日；此外新鳳鳴集團新沂工廠計劃8月18日投產30萬噸/年的裝置，經緯20萬噸/年裝置計劃8月15日停車檢修，疊加目前短纖產能領用率偏高，故總體供應仍有增加預期。短纖產能利用率在86.18%，近期暫無裝置計劃內重啟或檢修。需求端，秋冬季常規類面料備貨略有升溫，但實際下單量卻有限，部分噴水企業仍然難改輪休情況，預計下周織造開機率改善預期不大，仍然延續低位運行為主，轉折點或將在8月中下旬之后。短纖庫存端，實物庫存10.9天，環比+1.5天，相比同期偏高。

標簽： 供大于求 企穩回升 產能利用率