6月28日，資本邦了解到，倍益康(870199.NQ)北交所IPO申請獲受理。

招股書顯示，倍益康是集研發、生產、銷售及服務于一體的智能康復設備制造商。目前公司產品體系包含力因子類、電因子類、熱因子類等康復產品，涵蓋醫療及消費市場。

2019年至2021年，倍益康分別實現營業收入4224.07萬元、1.28億元、3.29億元;實現歸屬于母公司所有者的凈利潤370.19萬元、2394.95萬元、7981.03萬元。

倍益康擬向不特定合格投資者公開發行不超過1,130萬股(未考慮超額配售選擇權)或不超過1,299.50萬股(假定全額行使超額配售選擇權)，募集資金扣除發行費用后，將按照項目的輕重緩急投資于成都智能制造生產基地建設項目、研發中心升級建設項目、營銷網絡及品牌宣傳建設項目。合計擬募集資金5.09億元。

發行人選擇《上市規則》第2.1.3條第(一)款規定的上市標準：“預計市值不低于2億元，最近兩年凈利潤均不低于1,500萬元且加權平均凈資產收益率平均不低于8%，或者最近一年凈利潤不低于2,500萬元且加權平均凈資產收益率不低于8%。”

發行人于2016年12月21日在全國股轉系統掛牌，已滿12個月，目前屬于創新層公司;發行人最近一次定向增發對應市值為6.72億元，基于對發行人市值的預先評估，預計發行人市值不低于2億元;公司2020年度、2021年度經審計的歸屬于母公司股東的凈利潤(以扣除非經常性損益前后孰低者)分別為2,297.17萬元和7,803.07萬元，均不低于1,500萬元且最近一年不低于2,500萬元;2020年度和2021年度加權平均凈資產收益率(以扣除非經常性損益前后孰低者)分別為68.52%和91.89%，平均不低于8%。

綜上，發行人符合《上市規則》第2.1.3條第(一)款的規定。

本次北交所IPO，倍益康坦言存在下列風險：

(一)下游市場需求出現波動、客戶開拓不及預期的風險

公司是一家以“康復”為核心，基于各類物理因子創新研發多產品序列，實現醫療及消費板塊協同發展的醫療健康企業。公司業務和發展前景有賴于宏觀經濟的持續健康發展、國民人均可支配收入的持續增長、消費者對健康消費理念的日趨重視等。

因此，若出現宏觀經濟形勢低迷、國民人均可支配收入或購買力下降、預期經濟前景不明朗等情形，將有可能影響發行人下游需求，尤其是消費者對高品質產品的消費意愿和消費能力，從而對公司經營業績造成不利影響;隨著移動互聯網人口紅利的衰退，網購用戶增量趨于穩定，流量增速放緩，電商平臺商家的促銷推廣競爭日趨激烈，公司線上自有品牌促銷推廣成本呈上升趨勢，如果公司在上述電商平臺的經營情況不及預期，促銷推廣成本進一步提高，且未能及時拓展其他新興銷售渠道，將對公司的經營業績產生不利影響。

(二)技術創新的風險

技術創新驅動行業進步是公司所處行業發展的趨勢。公司以“康復”為技術核心，自主研發自適應負載均衡調節技術、多維動態降噪技術、骨骼識別保護技術、Mesh組網多點時序電療技術等核心技術，在中國、美國、歐盟、日本等國家和地區獲得了專利授權。但如果公司不能及時準確把握行業技術的發展趨勢，未能及時跟進技術迭代升級;或在研項目未能順利推進，未能及時將新技術運用于產品開發和升級，則公司有可能面臨競爭力下降的風險。

(三)客戶集中度相對較高的風險

公司從事智能康復設備研發、生產和銷售，隨著消費級市場取得突破，2020年和2021年公司下游客戶以大型ODM類跨境電商或品牌商為主，報告期內，公司前五大客戶收入合計占比為38.80%、61.79%和66.82%，2020年和2021年客戶集中度相對較高。

憑借優質的產品和雄厚的研發創新能力，公司與主要客戶形成了優勢互補、相互促進、合作共贏的伙伴關系，通過大型ODM類跨境電商或品牌商在全球市場廣泛的線上線下銷售渠道，實現收入快速持續增長。如果公司未來因市場需求變化不能較好維持與主要客戶的戰略合作、主要客戶經營狀況惡化，或公司在新客戶、新市場的開拓未達預期，則公司業務和經營業績將受到一定不利影響。

(四)實際控制人不當控制的風險

公司實際控制人為張文和蔡秋菊，其中張文擔任公司董事長兼總經理，蔡秋菊擔任公司董事、副總經理及董事會秘書，二人系夫妻關系，通過直接和間接方式合計控制公司94.34%股份的表決權。公司實際控制人可通過董事會或行使股東表決權等方式影響公司的經營方針、財務政策及管理層人事任免等重大事項。雖然公司已建立了相對完善的法人治理結構，健全了各項規章制度，但如果制度不能得到嚴格有效執行，實際控制人通過董事會或行使表決權等方式對公司的經營決策、人事、財務、管理等進行不當控制，可能給公司和其他股東的利益帶來風險。王燕鴿

標簽： 倍益康北交所上市 倍益康發行股票