6月24日，資本邦了解到，波司登(03998.HK)公布截至2022年3月31日止年度的年度業績。

2021/22財年，公司收入約人民幣(下同)162.14億元，同比增加19.95%;毛利率同比上升1.5個百分點至約60.1%;年內溢利20.59億元，同比增加20.75%;權益股東應占溢利約20.62億元，同比增加20.63%;每股基本盈利19.14分;公司建議就每股普通股派發末期股息13.5港仙。

公告稱，品牌羽絨服業務、貼牌加工管理業務、女裝業務及多元化服裝業務為該集團的主營業務單元。

其中，品牌羽絨服業務是集團的最大收入來源，取得收入約為132.23億元，占集團總收入的81.6%，同比上升21.4%;貼牌加工管理業務取得收入19.01億元，占該集團總收入的11.7%，同比上升23.8%;女裝業務取得收入9.04億元，占該集團總收入的5.6%，同比下降4.5%;多元化服裝業務取得收入1.86億元，占該集團總收入的1.1%，同比上升28.3%。

品牌羽絨服業務方面，2021/22財年，集團品牌羽絨服業務項下的波司登品牌收入同比上升16.3%，達約116.18億元;整個品牌羽絨服業務板塊收入同比上升21.4%，達約132.23億元。

新零售運營方面，該年度，集團實現新增會員610萬，企業微信好友250萬。波司登品牌微信公眾號粉絲累計超過630萬，抖音官方賬號粉絲累計超過490萬，其中30歲以下年輕消費者占比較去年同期有明顯增長。天貓會員復購銷售金額占比達到了29.2%。

投資計劃方面，于2021年12月1日，公司的直接全資附屬波司登服飾與德國公司Bogner訂立有關成立合資公司的合資協議;該年度，公司還收購杰西女裝剩余30%的股權，收購的最終對價為1.4億元。

信達證券發布研究報告稱，首予波司登“買入”評級，預計2022-24財年歸母凈利同增18.33%/16.61%/16.94%，EPS為0.19/0.22/0.25元，估值相對于同行處較低水平，未來成長空間較大。該行看好其長期成長性，羽絨服主業受疫情影響相對較小，下半年國內消費有望復蘇，國潮成長邏輯持續。倪若宇

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