為什么中歐投資協定的簽訂備受關注？

中歐投資協定歷時7年達成協定。

中歐雙邊投資協定(BIT)又稱中歐全面投資協定(中歐CAI)，旨在構建中歐雙邊投資制度安排。協定談判2013年正式啟動，至今經歷了35輪談判(圖1、表1)。

協定核心內容包括以下四方面：

(1)保證相互投資獲得保護，尊重知識產權，確保補貼透明性;(2)改善雙方市場準入條件;(3)確保投資環境和監管程序清晰、公平和透明;(4)改善勞工標準，支持可持續發展。

中歐CAI的主要難點和分歧是什么？

(1)公平競爭環境問題。

主要體現在希望確保歐洲企業相對中國國有企業的非歧視性監管待遇，要求中國提高國家援助透明度。而的立場顯示中國不希望將國企政策被“公平競爭環境”原則一刀切，力求保障國有經濟在社會主義市場經濟體制中的重要地位不受動搖。

(2)市場準入問題。歐盟

要求改善中國在電信、計算機、生物技術和新能源汽車方面的市場準入。而也在爭取進入歐盟市場投資某些行業(如電力和其他能源)的自由準入。

(3)歐盟投資保護主義上升。

疫后歐方投資保護主義上升，呼吁加強醫藥、生物技術、基礎設施等領域的安全考慮及投資審查;并且擬在5G領域制定網絡安全框架。

促成談判達成的關鍵性因素是什么？

12月28日，

歐盟委員會表示CAI消除了外國在中國投資某些行業的障礙，如新能源汽車、云計算服務、金融服務和健康等，CAI也將是中國第一份履行國有企業行為義務和全面透明補貼規則的協議。

12月29日，

中國發布《鼓勵外商投資產業目錄(2020年版)》，擴大外商投資范圍(新增127個條目，包含人工智能、集成電路等高端制造領域)，出臺多項優惠政策(包括免征關稅、減收企業所得稅、優惠土地使用等方面)。

中歐雙方當前投資情況如何？

規模擴張動力不足，投資結構較集中。總量上看，

2016-2019年中國對歐盟直接投資金額維持在100億美元左右，投資規模幾乎停滯不前(圖2);2019年歐盟對華投資金額73.1億美元，同比下降29.9%(圖4);均體現雙邊投資擴張乏力。雙方投資均集中于制造業、租賃商貿、科技服務業、批零與金融業，其中制造業占比超過50%(圖3/5)。

CAI簽訂對中歐雙方有何影響？

中歐投資和貿易狀況不匹配，該協定有助于打開雙方投資空間。

2019年中國對歐盟出口金額4278億美元，但直接投資僅占貿易額的2.5%。隨著CAI談判結束、協議生效，中歐雙方投資將打開局面。

在

在歐盟2021-2027年財政預算框架和“下一代歐盟”基金計劃中，除抗疫和支持經濟復蘇外，推進數字化和綠色投資是最大的投入領域(表2)。我國相關領域(如光伏、風電)的企業在全球具備較強競爭力，該協定達成后，歐盟將為中國開放該領域投資，中國企業有望進一步受益。

從地緣政治的角度，

在拜登上臺、中美關系不確定性較大情況下，該協定達成有利于穩定中國和歐盟的關系。

風險提示：

協定簽署后關于投資保護法律的制定還需數月，具有一定程度不確定性;地緣政治風險

標簽： 中歐投資