主持人于南：注冊(cè)制改革是本輪資本市場(chǎng)改革的總綱，是“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的重大改革。隨著注冊(cè)制改革的分步實(shí)施、穩(wěn)步推進(jìn)，多層次資本市場(chǎng)體系將更加完善，資本市場(chǎng)運(yùn)行效率得到提升，而其必將加速科技創(chuàng)新與資本的結(jié)合，推動(dòng)創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

8月24日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制首批18家企業(yè)上市交易。據(jù)深交所數(shù)據(jù)，18家企業(yè)平均市盈率為39.3倍，IPO融資總額200.6億元。

自6月12日，創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革配套制度落地，創(chuàng)業(yè)板存量和增量企業(yè)，就迎來(lái)了升級(jí)版的發(fā)行、上市、并購(gòu)重組和再融資等一系列制度。深交所網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，深交所累計(jì)受理創(chuàng)業(yè)板365家企業(yè)IPO、158家再融資和9家并購(gòu)重組的申請(qǐng)(剔除終止)，合計(jì)受理532家。

中山證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次創(chuàng)業(yè)板改革，優(yōu)化發(fā)行條件，拓寬了中小科創(chuàng)企業(yè)的融資渠道，還對(duì)并購(gòu)重組、再融資、退市制度等進(jìn)行了優(yōu)化，將全面提升資本市場(chǎng)運(yùn)行效率，加速科技創(chuàng)新與資本的結(jié)合，推動(dòng)創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)我國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級(jí)。

目前IPO“后備軍”達(dá)347家

《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)整理，除了上述今天上市的18家企業(yè)，另外347家企業(yè)計(jì)劃IPO募資2190.22億元。從進(jìn)度上來(lái)看，11家已經(jīng)注冊(cè)生效，13家提交注冊(cè)申請(qǐng)，14家通過(guò)上市委會(huì)議，處于已問(wèn)詢(xún)、已受理和中止?fàn)顟B(tài)的分別有225家、78家和6家。

除了平移的存量企業(yè)，目前擬IPO企業(yè)中，189家都是近兩個(gè)月新申報(bào)的企業(yè)。在上市標(biāo)準(zhǔn)的選擇上，記者據(jù)公司公告梳理，至少3家企業(yè)選擇的是第二套上市標(biāo)準(zhǔn)，即“預(yù)計(jì)市值不低于10億元，最近一年凈利潤(rùn)為正且營(yíng)業(yè)收入不低于1億元。”

創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革，優(yōu)化了發(fā)行條件，放松了對(duì)企業(yè)盈利的要求，提升板塊包容性，并設(shè)置行業(yè)“負(fù)面清單”，支持傳統(tǒng)企業(yè)與“四新”深度融合。“創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革后，包容性大幅提升。從目前A股所有板塊來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板對(duì)中小科創(chuàng)企業(yè)的包容性最廣。加之注冊(cè)制的實(shí)施，審核效率提升，對(duì)企業(yè)的吸引力也更強(qiáng)。”太平洋證券投行部董事總經(jīng)理王晨光對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

據(jù)記者梳理，上述189家新申報(bào)的擬IPO企業(yè)，基本符合創(chuàng)業(yè)板“三創(chuàng)四新”的要求，從證監(jiān)會(huì)行業(yè)上來(lái)看，集中在專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)、計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)和化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)行業(yè)，分別有20家、18家和17家。

注冊(cè)制下，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行透明度提高、審核效率顯著提升。深交所新聞發(fā)言人表示，在發(fā)行上市審核中，深交所堅(jiān)持“以信息披露為核心”的注冊(cè)制審核理念，高效有序開(kāi)展受理審核工作，真正把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，增強(qiáng)市場(chǎng)各方改革獲得感。主要體現(xiàn)在三點(diǎn)：一是審核流程公開(kāi)透明，二是審核要點(diǎn)公開(kāi)發(fā)布，三是審核溝通順暢高效。

再融資注冊(cè)生效快速擴(kuò)圍

深交所網(wǎng)站顯示，8月21日，證監(jiān)會(huì)同意了4家創(chuàng)業(yè)板上市公司再融資注冊(cè)申請(qǐng)。截至目前，已經(jīng)有6家企業(yè)再融資注冊(cè)生效。此外，18家企業(yè)再融資申請(qǐng)已提交注冊(cè)，3家通過(guò)上市委會(huì)議，處于已問(wèn)詢(xún)、已受理和中止?fàn)顟B(tài)的分別有96家、32家和3家。

《證券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)整理，上述158家再融資企業(yè)，計(jì)劃合計(jì)募資1541.27億元。從融資類(lèi)型上來(lái)看，113家為定增，45家為公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)債。

創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革，明確了再融資各個(gè)環(huán)節(jié)審核時(shí)限，也明確了市場(chǎng)預(yù)期。同時(shí)還設(shè)置了“小額快速”簡(jiǎn)易融資程序。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理，截至8月23日，目前仟源醫(yī)藥、世紀(jì)鼎利等5家上市公司，發(fā)布了以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案，即“小額快速”定增，目前尚未獲深交所受理。

并購(gòu)重組方面，深交所網(wǎng)站顯示，截至8月23日，6家處于已問(wèn)詢(xún)，2家處于已受理，1家處于中止?fàn)顟B(tài)，其中3家為平移企業(yè)，6家為新申報(bào)企業(yè)。據(jù)記者梳理，9家企業(yè)并購(gòu)重組計(jì)劃配套募資35.75億元。

《創(chuàng)業(yè)板持續(xù)監(jiān)管辦法》要求，上市公司實(shí)施并購(gòu)重組標(biāo)的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)符合創(chuàng)業(yè)板定位，或者與上市公司處于同行業(yè)或上下游。據(jù)記者梳理，6家新申報(bào)企業(yè)的并購(gòu)標(biāo)的，均符合創(chuàng)業(yè)板定位。

“并購(gòu)重組中，并購(gòu)標(biāo)的的質(zhì)量歷來(lái)都是監(jiān)管審核的重點(diǎn)。注冊(cè)制下，標(biāo)的資產(chǎn)所處行業(yè)以及與上市公司的協(xié)同性，是監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)，這也是與提高上市公司整體質(zhì)量，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)密切相關(guān)的。”王晨光表示。本報(bào)記者 吳曉璐

標(biāo)簽： 再融資注冊(cè)